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フロアとは(オプション)

フロアとは(オプション)



フロアとは

フロアとは、金利オプションの一つで、将来の市場の変動金利に下限を設ける取引のことです(上限を設けるのは”キャップ”といます)。短期金利のオプションでは、一般のオプション取引で使われているコール・オプションプット・オプションではなく、”キャップ”や”フロア”が使われています。



フロアは、短期金利が低下して一定水準を下回ってくると、下回った分の金利を差金決済でもらえる権利です。例えば、金利1.0%(権利行使価格)でフロアをかけていたとすると、金利が1.2%など、1.0%を下回わなければ差金決済は行われませんが、金利が0.8%などに低下して1.0%を下回れば、権利行使して差額の0.2%が差金決済でもらえる、というものです。


フロアは、金利の水準が低く、今後金利の上昇が見込まれる時に、短期の預金や変動金利預金で資金を運用しようとする企業が主に利用するものです。今後金利が上昇すると見込んでいるけど、予測に反して金利が低下してしまった時の保険としてかけられます。ただし、フロアもキャップ同様、それ相応の手数料がかかることは考慮しておかなくてはなりません。













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