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カラーとは(オプション)

カラーとは(オプション)



カラーとは

カラーとは、将来の市場の変動金利に上限と下限を設ける取引のことです。上限だけを設けるのは”キャップ”、下限だけを設けるのは”フロア”といいます。ゆえに、カラーは、キャップとフロアを組み合わせた取引ということになります。



カラーでは、例えば、上限の金利を3%、下限の金利を1%、と設定しておけば、金利がいくら上昇しても借入金利は3%、金利がいくら低下しても借入金利は1%となります。


カラーのメリットは、手数料が安く済むという点です。
というのも、借入を行っていれば金利が低下するのはメリットとなりますが、カラーでは金利低下に下限をもうけますので、その分の対価として手数料収入が得られるのです。要するに、フロアを売ることによる手数料が得られるのです( フロアは、短期金利が低下して一定水準を下回ってくると、下回った分の金利を差金決済でもらえる権利)。
逆に、金利が上昇するのに備えてキャップをかけますので、キャップを買う必要がありそれには手数料が必要です。そのキャップ料はフロアを売った分をあてることになります。ゆえに、キャップを単体でかけるよりも手数料が減らせるのです。













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